Портфель от профи. 25% годовых-5

Напомним, что инвестиционный портфель эквивалентный 500 000 рублей является умеренно-агрессивным, включая в себя акции российских компаний как высокой (первый эшелон), так и относительно низкой (второй эшелон) капитализации. Ожидаемая доходность портфеля на всем горизонте инвестирования составляет 20-25% годовых. Прирост доходности портфеля с момента формирования (21.02.2011) составил 4,07%.

Комментарий

За прошедшие две недели (с 28.03.11 по 12.03.11) стоимость портфеля увеличилась на 1,41%. Произошло это главным образом за счет роста "бумажной" составляющей, прибавившей 1,16%. Основной причиной стал заметный подъем на российском фондовом рынке, в начале апреля достигшего уровней двух с половиной летнего максимума. Стоимость денежной составляющей портфеля за первую половину апреля увеличилась на 0,25%.

Среди акций наиболее заметным ростом отметились бумаги нефтегазового сектора на фоне существенного подъема мировых цен на нефть, обусловленного сохраняющейся напряженной обстановкой в Ливии, а также природно-климатической катастрофой в Японии. Бумаги Газпрома прибавили 7,85%, а Сургутнефтегаза вырос на 4,04% (дополнительную поддержку акциям Сургута оказало приближающаяся дата закрытия реестра акционеров). Не столь заметными (около 1% роста) оказались результаты, показанные ЛУКОЙЛом на фоне начавшего процесса фиксации прибыли по ним со стороны ряда инвесторов.

Помимо нефтянки неплохую динамику в первой половине апреля показали бумаги Полюс Золота, прибавившие 2,24% в связи с продолжающимся ростом мировых цен на золото в условиях сохраняющейся политической и экономической (в частности, можно отметить ситуацию в Португалии) нестабильности.

В электроэнергетическом секторе ситуация не выглядела столь однозначно. Бумаги ФСК ЕЭС и РусГидро подорожали на 2,7% и 2,3% соответственно, в то время как ТГК-5 и ИнтерРАО потеряли 2,5% и 2,1%. Столь разная динамика акций электроэнергетического сектора обусловлена главным образом происходящими событиями в отрасли. В частности, продолжающейся дискуссией вокруг тарифов, что заставляет инвесторов в настоящее время переориентироваться электрогенерирующих на сетевые компании.

Противоречивая картина в первой половине апреля наблюдалась и в банковском секторе. Бумаги Сбербанка подорожали на 2,7%, в то время как акции ВТБ снизились в цене на 1,08%.

Изменения в портфеле

На фоне усиливающегося риска коррекции бумаги Газпрома, достигших ближе к концу первой декады апреля максимальных значений за последние два года, незначительно сокращаем долю акций газового концерна в портфеле. В то же время остальные позиции оставляем без изменений в условиях относительной сбалансированности.

Таким образом, в результате переструктурирования портфеля доля акций незначительно (на 0,8%) сократилась и в настоящее время составляет 23,9%, в то время как доля денежной составляющей увеличилась до 76,1%.

В целом же, мы по-прежнему предпочитаем занимать выжидательную позицию на фоне сохраняющихся рисков.

Обращаем Ваше внимание на то, что информация, содержащаяся в данной рубрике, не является публичной офертой или рекомендацией по совершению операций на рынке ценных бумаг, а направлена только на информирование относительно возможностей инвестирования