Выбор июня
 |
| Photostogo.com/Russian Look |
Какие бумаги стоит покупать, а какие продавать - вопрос не столь простой. Денежные рынки могут преподнести приятные и не очень сюрпризы в любой момент. На что же стоит обратить взор инвестору в ближайшее время? В наступившем месяце не исключено наступление традиционного "летнего затишья". Однако это не отменяет возможности роста в отдельных бумагах. Предлагаем Вашему вниманию список бумаг, которые, с точки экспертов, представляют наибольший интерес для покупки.
Первый эмитент - Лукойл. Текущая цена покупки (по состоянию на 7 июня 2011) 64,7$. Целевая - 94,3. Потенциал роста - 46%. Дешевая компания с эффективным менеджментом и стратегией, ориентированной на повышение акционерной стоимости, комментируют аналитики ИК .
Данные по остальным эмитентам представлены ниже в виде таблицы.
| Эмитент | Текущая | Целевая | Потенциал | Комментарий |
| Башнефть (прив.) | 41,5 | 51,4 | 24% | АФК Система может продать 25% долю в компании индийской ONGC с премией. Партнерство с ЛУКОЙЛом позволит приступить к активной разработке крупного месторождения Требса и Титова. |
| ММК | 0,92 | 1,15 | 25% | С начала года бумага сильно скорректировалась, при этом фундаментальных причин (сокращение операционных и финансовых результатов), объясняющих значительную коррекцию до сих пор нет. В последнее время снижение прекратилось, и стоимость консолидировалась на уровне 25 руб. за акцию. Учитывая тот факт, что прибыльность компании во 2-м квартале должна быть выше, чем в 1-м квартале 2011г., это может стать основным драйвером роста акций ММК в среднесрочной перспективе. |
| НЛМК | 3,7 | 4,7 | 27% | На наш взгляд, бумага перепродана рынком и в ближайшее время можно ожидать существенного роста котировок НЛМК. Запуск доменной печи на основной площадке в середине года (позволит компании увеличить выплавку стали на 20-25% в долгосрочной перспективе) - существенный среднесрочный драйвер роста. |
| Башкирэнерго | 1,55 | 2,8 | 81% | Позитивная отчетность за 1 квартал 2011 г. по МСФО позволяет рассчитывать на дальнейший рост доходов компании и эффективности в 2011 г. По нашим оценкам, P/E'11 = 8, EV/EBITDA'11 = 4. |
| ТГК-9 | 0,00013 | 0,00017 | 29% | Инвестиционная идея покупки акций ТГК-9 связана с планами КЭС по объединению всех ТГК, входящих в контур КЭС - Холдинга, на базе ТГК-9. Поскольку из всех своих ТГК, КЭС имеет наибольшую долю в ТГК-9, мы полагаем, что коэффициенты конвертации будут наиболее выгодны именно для акционеров ТГК-9. |
| Нижнекамскшина | 1,1 | 2,5 | 127% | Как мы и прогнозировали, результаты 1 квартала 2011 г. по РСБУ показали, что компания ушла от процессинговой схемы переработки сырья. Согласно нашим прогнозам, Нижнекамскшина может заработать в 2011 г. до 29 млн. долл. чистой прибыли и 80 млн. долл. по EBITDA, что будет соответствовать по P/E'11 = 2,5, EV/EBITDA'11 = 2,2. |
| Нижнекамск-нефтехим | 0,88 | 1,2 | 36% | Одна из наиболее дешевых по финансовым коэффициентам компания в химическом сегменте. Благоприятные прогнозы по прибыли и EBITDA в связи с высоким спросом и ценами на нефтехимическую продукцию. P/E'11 = 3,9; EV/EBITDA'11 = 2,7. |
| Х5 Retail Group | 40,65 | 55 | 35,3% | Акции Х5 Retail Group недооценены к ближайшему конкуренту - "Магниту" по мультипликатору EV/EBITDA2011 года на 19%, по EV/EBITDA2012 года - на 13,4%. Кроме того, акции Х5 подешевели с начала года больше, чем акции "Магнита" (-15% против -10%). Новый гендиректор намерен повысить рентабельность и выручку. |
| О'кей | 11,63 | 15,3 | 31,6% | Акции О'кей сильно подешевели после выхода слабых финансовых показателей за 1 квартал 2011 года в результате обрушения крыши в одном из гипермаркетов в Санкт-Петербурге. Сейчас акции торгуются близко к цене размещения или на 22% ниже декабрьских максимумов. Менеджмент сообщил об улучшении операционных показателей в апреле. Данные за 2 квартал отразят улучшение продаж, перед выходом отчетности в начале июля акции могут подрасти. |
Изменение динамики акций по ТОП-10 за май
В мае снижение индекса РТС продолжилось, в нашем отчетном периоде индекс РТС потерял 2,4% (против более 7% в предыдущем периоде). Во второй половине мая наметилась консолидация, и часть потерь удалось отыграть.
В отношении наших результатов следует сказать, что большинство бумаг показало неплохую динамику в сравнении с индексом РТС. С учетом дивидендов (по большинству рассматриваемых эмитентов были закрыты реестры с целью выплат дивидендов) доходность выглядит еще более привлекательной.
В июне не исключено наступление традиционного "летнего затишья". Однако это не отменяет возможности роста в отдельных бумагах.
| Эмитент | 4 мая | 7 июня | +/- | +/- с учетом дивидендов |
| Сургутнефтегаз (прив.) | 0,57 | 0,512 | -11% | -3,2% (дивиденды 1,18 руб.) |
| Башнефть (прив.) | 45,0 | 41,5 | -8,4% | +2,6% (дивиденды 131,3 руб.) |
| ММК | 0,896 | 0,92 | +2,6% | +3,8% (дивиденды 0,33 руб.) |
| НЛМК | 3,607 | 3,7 | +2,8% | +4,6% (дивиденды 1,82 руб.) |
| ВСМПО-АВИСМА | 125,48 | 147,5 | +17,5% | +17,7% (дивиденды 5,1 руб.) |
| ОГК-3 | 0,048 | 0,051 | +6,2% | - |
| Нижнекамскнефтехим | 0,817 | 0,886 | +8,4% | +13,6% (дивиденды 1,176 руб.) |
| Дорогобуж | 0,527 | 0,576 | +9,3% | - |
| Магнит | 130 | 136,7 | +5,1% | +5,5% (дивиденды 11,24 руб.) |
| М.Видео | 9,5 | 9,0 | -5,5% | -3,9% (дивиденды 3,9 руб.) |
| Индекс РТС | 1949,94 | 1904,22 | -2,4% | -2,4% |
14/06/2011