Финансовая отчетность компании: от А до Я

О чем молчит финансовая отчетность компании: баланс, отчеты о прибылях и убытках и движении денежных средств? Такой вопрос частенько мучает руководителей.

Конечно, ответ можно найти в аудиторском заключении. Однако помощь специалистов со стороны довольно дорогое удовольствие, в то время как свой «родной» бухгалтер вполне может провести финансовый анализ отчетности. Причем заканчивать для этого курсы МВА ему вовсе не обязательно.

Тот факт, что никто в организации не знает лучше и полнее отчетность, чем работники бухгалтерии, сомнения не вызывает. Причем от умения проанализировать, например, баланс зачастую зависят не только авторитет сотрудника, но и размеры его зарплаты. В принципе, разобраться в основах финансового анализа не так сложно. Главное – не запутаться в ряде финансово-экономических показателей, а также понять, как на их основе давать оценку происходящим в организации процессам. Прежде всего это касается таких показателей, как ликвидность и рентабельность.

Оценка мобильности активов

Под ликвидностью понимается способность материальных или иных ценностей «превращаться» в деньги. Соответственно, чем быстрее тот или иной актив предприятия может быть реализован, тем большей ликвидностью он обладает, тем он мобильнее. Однако для оценки деятельности организации в целом больший интерес представляет изучение ликвидности баланса, а не отдельных его элементов. На основе подобного анализа можно судить о том, как быстро фирма способна рассчитаться по всем своим обязательствам.

Как известно, бухгалтерский баланс (отчетная форма № 1, утвержденная приказом Минфина от 22 июля 2003 г. № 67н) состоит из двух укрупненных частей: актива и пассива. В первой из них отражается наличие ресурсов компании, а во второй – за счет чего они образованы. Сравнение данных частей друг с другом составляет основу анализа ликвидности баланса. Причем в целях изучения данной формы отчетности активы нужно сгруппировать по степени убывания ликвидности, а обязательства, приведенные в пассиве баланса, – по срокам их погашения в порядке возрастания.

Так, в зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы.К ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, которые могут быть использованы немедленно. Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = стр. 250 + стр. 260

А2 – быстро реализуемые активы. В этот показатель входят те активы, для обращения которых требуется определенное время: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и прочая «оборотка»:

А2 = стр. 240 + стр. 270

А3 – медленно реализуемые активы. Сюда включают запасы за минусом расходов будущих периодов, налог на добавленную стоимость и дебиторскую задолженность более 12 месяцев. Таким образом, формула для вычисления данного показателя будет иметь вид:

А3 = стр. 210 – стр. 216 + стр. 220 + стр. 230

А4 – трудно реализуемые активы. Эти средства представлены внеоборотными активами, то есть:

А4 = стр. 190

Можно заметить, что представленные группы отражают текущие средства организации, которые подвержены постоянному изменению (А1, А2 и А3), а также те активы, которые предназначены для их использования в деятельности компании в течение длительного периода (А4).

Группировка пассивов в целях проведения анализа ликвидности баланса происходит по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства, к которым относятся кредиторская задолженность, обязательства перед учредителями и прочие краткосрочные долги:

П1 = стр. 620 + стр. 630 + стр. 660

П2 – краткосрочные пассивы, включающие кредиты и займы V раздела баланса:

П2 = стр. 610

П3 – долгосрочные пассивы представлены также займами и кредитами, но уже VI раздела, а кроме того, отложенными налоговыми и прочими долговременными обязательствами:

П3 = стр. 590

П4 – постоянные пассивы. Данная группа включает в себя капитал и резервы вкупе с доходами будущих периодов и резервом предстоящих затрат. Также необходимо исключить из полученного значения расходы будущих периодов, которые отражаются в активе баланса. Таким образом, формула будет иметь вид:

П4 = стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 – стр. 216

После того, как проведен расчет каждой из групп пассива и актива, их значение необходимо сравнить. Причем для последующей оценки применяются следующие неравенства:

А1 ≥ П1,

А2 ≥ П2,

А3 ≤ П3,

А4 ≤ П4.

Если все они выполнены, то баланс является абсолютно ликвидным. Если же хоть одно из неравенств имеет противоположный знак, то признать его таковым уже нельзя.

Помимо оценки соотношения групп активов и пассивов, мобильность средств предприятия может определяться и с помощью ряда финансовых коэффициентов.

Так, например, коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время (к моменту свода баланса). Он рассчитывается как отношение активов группы А1 к сумме сверхсрочных обязательств и краткосрочных пассивов:

Кабл = А1 / (стр. 610 + П1)

Причем положительную оценку при анализе данного показателя можно дать в том случае, если его значение подпадает в предел 0,2 (включительно) до 0,5.

Коэффициент быстрой ликвидности отражает прогнозируемые платежные способности компаний при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Рассчитывается он как отношение денежных средств, ликвидных ценных бумаг и прочих оборотных активов к сумме краткосрочных обязательств.

Кбл = (II разд. бал. – стр. 210 – стр. 220 – стр. 230) / (стр. 610 + П1)

Приемлемое значение данного коэффициента находится в диапазоне от 0,7 до 0,8.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) характеризует платежеспособность фирмы по ее краткосрочным долгам, то есть, сколько ликвидных средств (в денежном выражении) приходится на каждый рубль краткосрочных обязательств. Определяется он следующим образом: все оборотные средства фирмы за вычетом долгосрочной дебиторской задолженности и НДС по приобретенным ценностям делятся на текущие обязательства. В результате имеем такую формулу:

Ктл = (разд. II бал. – стр. 220 – стр. 230) / (стр. 610 + П1)

Нормальным значением для этого показателя считается числовое значение 2. Если его расчетное значение превысило данную норму, то это означает, что фирма располагает достаточным объемом свободных ресурсов, образуемых за счет собственных источников. Если оно оказалось ниже, значит, имеет место угроза финансовой нестабильности компании, ведь в таком случае активы компании имеют различную степень ликвидности. Это, в свою очередь, означает, что продать их «по-быстренькому» будет уже невозможно.

Помимо частных показателей, для комплексной оценки ликвидности баланса имеет смысл определить коэффициент общей ликвидности, который показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Он исчисляется по формуле:

Кол = (А1 + 0,5 х А2 + 0,3 х А3) / (П1 + 0,5 х П2 + 0,3 х П3)

Оптимальное ограничение данного коэффициента должно быть больше 1.

«Прибыльный» анализ

Целью деятельности любой коммерческой организации, бесспорно, является получение прибыли. Однако по ее суммарному выражению судить об эффективности работы фирмы практически невозможно. Финансистами для этого применяются показатели рентабельности (прибыльности) компании, которые рассчитываются достаточно просто. Для этого необходимо разделить прибыль на затраты либо на ресурсы фирмы. Основным источником для анализа рентабельности является отчет о прибылях и убытках (отчетная форма № 2, утвержденная приказом Минфина от 22 июля 2003 г. № 67н). Общая формула расчета имеет следующий вид:

R=П / V, где

П – прибыль организации;

V – показатель, по отношению к которому рассчитывается рентабельность.

В качестве базы могут выступать такие показатели, как капитал, оборот розничной торговли и так далее. Причем мало того, что в каждом отдельном случае рентабельность будет иметь разное наименование, так еще и прибыль нужно брать из разных строк отчета. Так, для наиболее полной характеристики эффективности финансово-хозяйственной деятельности компании следует исчислить и оценить следующие значения прибыльности:

1) рентабельность всего капитала (Rа) рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к среднегодовой стоимости активов;

2) общая рентабельность собственного капитала (Rобщ.ск.) – отношение прибыли до налогообложения к среднегодовой стоимости собственного капитала;

3) рентабельность собственного капитала по чистой прибыли (Rч.ск.) определяется как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала;

4) рентабельность продаж по чистой прибыли (Rч.пр.) – отношение чистой прибыли к выручке от реализации продукции.

5) рентабельность продаж по прибыли от реализации (Rпр.) – отношение прибыли от реализации к выручке от реализации продукции.

Чтобы оценить динамику данных показателей, необходимо рассчитать их значение на начало и конец отчетного периода, а затем исчислить темп их изменения. Для этого значение рентабельности на конец года нужно разделить на размер аналогичного показателя на начало периода. Если полученные отклонения будут выше единицы, то имеет место положительная динамика. В противном случае можно смело утверждать, что эффективность деятельности предприятия снизилась.