Рост промышленного производства в РФ за март – первое впечатление обманчиво

«На фоне 1,9%-ного повышения промышленного производства в феврале мартовский результат может показаться позитивным, однако это впечатление обманчиво, поскольку такую динамику обусловили два фактора: низкая база сравнения и пакет стимулирующих мер правительства», - комментирует Антон Никитин, аналитик ИК «Ренессанс Капитал».

Он обращает внимание на тот факт, что в марте 2009 года российская экономика была только в середине пути от пика кризиса к стабилизации ситуации. В феврале прошлого года промышленное производство начало восстанавливаться, поскольку компании возобновили выпуск продукции после января, который характеризовался очень низкой экономической активностью. «Вместе с тем, в марте 2009 года ухудшение ситуации в промышленности продолжилось, и в реальном выражении мартовский показатель оказался ниже февральского, - поясняет Антон Никитин. - Такая низкая база во многом объясняет столь существенный рост выпуска продукции в годовом сопоставлении в марте 2010 года».   

Другим фактором стала программа по утилизации старых автомобилей, которая была запущена в марте. Она позволила автопроизводителям существенно увеличить производство – примерно на 40%. В то же время, другие секторы наращивали выпуск обычными для марта темпами.

«У нас все еще нет возможности проследить динамику промышленного производства с учетом сезонности, поскольку пересчет исторических данных после изменения методологии еще не осуществлялся, - говорит эксперт. - Исходя из опубликованных Федеральной службой государственной статистики показателей, скорректированных на влияние сезонных факторов, в марте динамика промышленного производства была негативной. Это подтверждает нашу точку зрения относительно нестабильности восстановления промышленного производства и влияния на показатель эффекта низкой базы и стимулирующих мероприятий со стороны правительства».
Антон Никитин, аналитик ИК «Ренессанс Капитал»