Как заработать в условиях кризиса: советы вкладчикам в 2009 году

Банк России, взявший курс на девальвацию рубля, продолжит его и в наступающем году. Курсовая политика регулятора объясняется сохраняющимся спросом на валюту со стороны резидентов: европейская валюта необходима импортерам, а в американской валюте номинирована большая часть займов компаний и банков. Такие данные содержатся в обзоре, подготовленном Центр макроэкономических исследований (ЦМЭИ) компании "БДО Юникон".

Глубина девальвации рубля по отношению к конкретной валюте будет определяться трендами, складывающимися на Forex. Ситуация на международном валютном рынке на данный момент крайне неопределенная. Устойчивого тренда пока не сформировалось, участники рынка не уверены в стабильности ни одной из валют. Можно встретить прямо противоположные точки зрения о перспективах европейских валют и доллара США.

Поддержку доллару США в мире оказывает желание инвесторов «отсидеться» в безрисковых активах, к которым в первую очередь относятся казначейские облигации США. Их даже не пугает низкая доходность этих бумаг; главное – сохранить средства, когда банковские продукты и другие инструменты финансового рынка весьма рискованны. Однако масштабные программы по спасению экономики, для финансирования которых правительство США вынуждено прибегать к новым займам, могут сильно подкосить устойчивость американской валюты. Также доллар может «просесть» под влиянием возобновления роста цен на нефть.

В Европе ситуация с долгами лучше, чем в США, но экономики также находятся в кризисе, что не добавляет устойчивости местной валюте.

Если на Forex верх возьмет доллар США (пара евро – доллар вернется к уровням ниже 1,3, то в России его курс может подняться до 33 рублей за доллар. При этом европейская валюта вырастет до 43 рублей за евро. В случае противоположного тренда, когда евро укрепится на Forex до отметки 1,6 долларов США и выше, можно ожидать, что в России курс евро составит порядка 47 рублей. При таком сценарии в России за американскую валюту будут давать порядка 30 рублей.

Курсовая динамика в будущем году особенно интересна с точки зрения выбора валюты для сбережений населения. При размещении средств на депозит в рублях сроком на год ведущие банки предлагают процентные ставки на уровне 10–13% годовых. Для доллара и евро процентные ставки находятся на уровне 5–7,5% годовых. Ожидаемый прирост курса доллара к рублю находится в диапазоне от 2 до 14%, в то время как курс европейской валюты к рублю может вырасти на величину от 5 до 15%. Таким образом, по долларовым вкладам рублевый доход за 2009 год может составить от 7 до 21,5% годовых, по вкладам в евро – от 10 до 22,5% годовых. Тем самым одна из валют, которая будет фаворитом в 2009 году на Forex, позволит получить очень высокий доход. Если сбережения разложить поровну на депозиты в разных иностранных валютах, то можно получить порядка 15% годового дохода в рублевом эквиваленте, что, с учетом разницы курсов купли/продажи валюты, близко к доходности годовых вкладов в рублях.