Куда вкладывать деньги на лето?

Помимо инфляции, есть и другая проблема - нестабильность валютных курсов. Особенно это касается возможного снижения курса доллара по отношению к другим валютам из-за проблем с госдолгом США. С евро тоже не все спокойно - из-за проблем в Греции, Ирландии и Португалии стабильность экономики еврозоны и евро находится под некоторым давлением. Соответственно, возникает вопрос - в какой же валюте надежнее хранить сбережения?

И последнее - на фондовые рынки мира в последнее время весьма волатильны. Во многом проблема связана с растущим госдолгом США, который достигает своих максимальных пределов. Отчасти - и с проблемными странами зоны евро, а также ситуации на Востоке.

Иными словами, мы имеем растущую инфляцию, нестабильность мировых валют и мировых фондовых рынков. Куда же вкладывать деньги?

Решения

Первое и основное правило, действующее не одно десятилетие, - диверсификация. Нет смысл пытаться найти ту самую единственную валюту для ваших накоплений, либо тот самый драгметалл, либо ту самую акцию. В успешном портфеле все должно быть сбалансированным: несколько валют, несколько классов активов (денежный рынок, драгметаллы, облигации, акции и т.д.). Итак, каким должен быть ваш "летний портфель"?

Прежде всего, не стоит забывать, что лето - одновременно сезон отпусков и коррекции на рынках. Поэтому позаботьтесь о том, чтобы к началу лета у вас на депозите была сумма, достаточная для оплаты вашего летнего отпуска. Вполне может быть, что с началом коррекции на рынках стоимость ваших сбережений, вложенных в инструменты фондового рынка, будут терять в цене, и вам будет невыгодно выводить свои средства с рынка, чтобы оплатить отпуск. Депозит открывайте в той валюте, которая вам понадобится для отпуска.

Второе - подготовиться к возможной коррекции на рынке. В этом году она может быть весьма значительной, если верхняя платка госдолга США не будет поднята к августу 2011 года, есть риск, что США достигнет пика своей задолженности и не сможет ее обслуживать. Это, в свою очередь, может привести к сильной коррекции на рынке, снижению курса доллара по отношению к другим валютам. С другой стороны, если планка будет поднята, таких печальных событий можно избежать (или отсрочить на время).

Соответственно, на лето следует выбирать варианты вложения денежных средств с учетом возможного падения на фондовом рынке и снижения курса доллара в конце июля-августе 2011 года. Не советую сейчас заходить всеми или большей частью ваших накоплений в ПИФы акций и смешанных инвестиций, а равно и зарубежные фонды сбалансированной и агрессивной стратегии, т.к. на рынке возможна коррекция ближе к концу лета. Возможно, лучше дождаться июля, и посмотреть по ситуации. Другое дело, если вы разработали себе стратегию регулярных инвестиций в фонды небольшими суммами раз в месяц на протяжении нескольких лет, - в этом случае вы можете продолжать придерживаться данной стратегии и летом 2011 года. Если на рынке начнется коррекция, вы просто купите часть паев дешевле.

Если вы хотите попробовать получить доход выше, чем по банковскому депозиту, но при этом не готовы к риску и хотите в худшем случае вернуть себе свои средства в полном объеме, попробуйте структурные ноты. Это продукт, который частично состоит из облигаций (или депозитов), а частично -из опционов. Выбирайте структурные ноты со 100% защитой капитала, чтобы в случае, если тот актив (нефть, золото, доллар, индекс) не достигнут на ожидаемый уровень, вы вернули свои деньги в 100% размере. Поскольку есть шанс коррекции на рынке, вы можете выбирать структурные ноты на падение индекса ММВБ или РТС, например, а также - на падение доллара и на рост золота. Примеры структурных нот можно найти на сайте www.sproducts.ru. Подобный вариант инвестиций возможен и на короткий срок, на 2-3 месяца, и на более длительный, до 5 лет.

Структурные ноты можно приобретать в разных валютах, не только в рублях. Так что этот продукт защищает от риска колебаний на рынках и также дает возможность защита от инфляции, если ваши ставки окажутся успешными, и нота сработает. Также ноты можно приобретать в разных валютах - рубли, евро, доллары, фунты и т.д., поэтому валютную диверсификацию этот продукт также может обеспечить.

Однако же нота - недостаточно гибкий инструмент. Вы не можете поменять стратегию ноты: если вы приобрести ноту на падение доллара, то потом ее стратегию нельзя будет поменять на рост. Только если продавать ноту досрочно и потом на вырученные деньги приобретать другую с противоположной стратегией. Это не всегда возможно, плюс - в этом случае досрочно ноты вы не всегда сможете продать по той цене, по которой покупали, т.е. с убытком.

Если вы планируете более активно управлять своим портфелем, и стратегии купить несколько нот вам недостаточно, вы можете приобрести несколько фондов смешанных инвестиций и облигаций (фонды акций, с моей т.з., слишком рискованны сейчас). Если на рынке начнется коррекция, вы сможете обменять паи данных фондов полностью или частично в фонды акций, войдя в рынок акций на его низких отметках. Если же на рынке будет продолжаться нестабильность, но существенной коррекции не будет, данные фонды менее волатильны, чем фонды акций, и колебания вашего портфеля будут вполне умеренными.

И последнее - защита на случай падения курса валют. И структурные ноты и депозиты, и фонды все равно номинированы в той или иной валюте, а это - потенциальный риск того, что из-за снижения ее стоимости стоимость вашего портфеля также сократится.

Альтернативой могла бы послужить "тихая гавань" под названием золото, которое не так давно несколько снизилось от своего исторического максимума. Серебро, недавно сильно потерявшее в цене, конечно, сейчас выглядит еще более привлекательно для покупок.

Конечно, серебро интересно тем, что у него двойное свойство: оно используется и как драгметалл и в производстве. Поэтому серебро актуально и в кризис как "Тихая гавань", и в периоды роста - как производственный металл. Однако же оно более волатильно, чем золото, - и это отлично показал период падения в мае. Так или иначе, драгметаллы любопытны, еще и тем, что позволяют уйти от валютных рисков: вы инвестируете в граммы металла, без привязки к валюте. Сейчас, если вы - инвестор с низкой склонностью к риску, я бы все же рекомендовала предпочесть золото. А если вы готовы на риск и большую волатильность - серебро, можно в совокупности с золотом. Для инвестиций в металлы подходит обезличенный металлический счет (ОМС), либо монеты. Фонды, акции золотодобывающих компаний в любом случае привязаны к валюте, а покупка слитков связана с НДС, что резко увеличивает издержки ваших инвестиций в них. С моей точки зрения - ОМС весьма гибкий инструмент, ведь вы можете из него выйти в любой момент. Важно грамотно выбрать банк - ОМС не попадают под систему страхования вкладов, поэтому банк надо выбирать надежный.

Итого рекомендации на лето:

И помните - все перечисленные рекомендации будут эффективны, только если ваш портфель будет достаточно хорошо диверсифицирован. Храните капитал в разных валютах и разных классах активов (акции, облигации, драгметаллы и т.д.). Не нужно пытаться найти 1 инструмент, и делать ставку только на него, особенно в период неопределенности.

Наталья Смирнова

Независимый финансовый советник

Генеральный директор компании "Персональный советник"