Россияне приготовились к девальвации - можно ли её избежать?
Россияне готовятся к ослаблению рубля. Пока власти экономят резервы, размер каждого очередного платежа по долларовому кредиту все больше расстраивает заемщика.
На этой неделе кризис принес новую страшилку - девальвацию рубля. Россияне начали активно обсуждать возможность обесценивания национальной валюты, и эту тему решил развить Центробанк. Банк расширил границы колебания стоимости бивалютной корзины, позволив курсу рубля опускаться на 30 копеек ниже относительно ориентира, включающего 0,45 евро и 0,55 доллара.
Власти поспешили заявить, что опасаются активного расходования международных резервов на поддержание курса рубля. Масштабным валютным интервенциям Банк России решил предпочесть плавную девальвацию национальной валюты.
Чиновников можно понять: цена нефти, упавшая с летних максимумов почти втрое (со $ 147 до $ 54 за баррель), не внушает оптимизма. В такой ситуации логично ожидать скорее необходимости дальнейшего расходования запасенных средств, чем их накопления. Глава Минфина вынужден был открыто это признать. "Мы можем не иметь наполнения Резервного фонда в последующие годы", - рассказал Алексей Кудрин.
Подобная ситуация складывается и вокруг золотовалютных резервов, объем которых в долларовом выражении упал с начала августа на 19%.
От изменений в такой политике выиграют отечественные экспортеры, в первую очередь нефтяные компании, получающие выручку в валюте. Однако дешевеющий рубль доставит массу неудобств всем, кто взял на себя валютные риски во время привлечения средств. В России лишь малая часть крупных предприятий не имеет заимствований с Запада, и за повышение выручки придется заплатить реальным удорожанием заимствований.
Объем внешнего долга российских компаний в иностранной валюте, по данным Центробанка на 12 ноября, составляет $ 206 млрд. Однако и предприятия, привлекающие заемный капитал в рублях, вероятно, не смогут избежать негативных последствий его девальвации, поскольку кредиторы начнут закладывать в ставки возросший валютный риск.
Согласно данным Центробанка на 1 октября, 28% задолженности по кредитам перед российскими банками номинированы в иностранной валюте.
Какой бы плавной девальвации ни ожидали чиновники, она больно ударит и по заемщикам с долларовыми обязательствами по розничным кредитам. Только с начала осени вместе с ростом курса доллара размер их ежемесячного платежа в рублевом выражении вырос на 11%. С момента достижения долларом долгосрочного минимума в середине июля доллар подорожал более чем на 18%. Последние действия Банка России вкупе с продолжающимся падением евро на мировом рынке способны поставить в подобное положение и владельцев кредитов, выданных в евро.
Кстати: аналитики не предрекают существенного обесценивания рубля. "Мы не ожидаем ослабления курса рубля по отношению к бивалютной корзине более чем на 10% до конца 2009 года", - рассказал директор управления валютных рынков ИК "БрокерКредитСервис" Павел Андреев.
Большего ослабления рубля ожидают аналитики Райффайзенбанка. "Для большинства участников рынка очевидно, что сегодняшнее ослабление рубля - далеко не последнее. Вполне вероятным представляется снижение стоимости бивалютной корзины на 20-30%", - дают прогноз специалисты кредитной организации. "Вызванные негативные настроения заставят Центробанк потратить еще больше". Владимир Евстифеев, аналитик банка "Зенит".