Нуриэль Рубини: на смену доллару придет юань!

ЕДИНСТВЕННЫЙ ПРЕТЕНДЕНТ

Традиционно империи, чья валюта является глобальной резервной валютой, одновременно являются и чистыми кредиторами и займодателями для других стран. Британская империя утратила свое влияние, – а вместе с ней и фунт потерял статус мировой резервной валюты, – когда Лондон во время Второй мировой войны стал чистым должником и заёмщиком. Сейчас в аналогичной ситуации оказалась Америка. У нее гигантские бюджетный и торговый дефициты, а она полагается на доброту зарубежных кредиторов, которые начинают уже несколько нервничать из-за роста своих долларовых запасов. Смещение доллара, видимо – лишь вопрос времени.

ДОРОГА К ЛИДЕРСТВУ

Китай – страна-кредитор с большим положительным сальдо текущего баланса, малым дефицитом бюджета, с процентным соотношением государственного долга к ВВП гораздо ниже, чем у США, и быстро растущей экономикой. Китай уже пытается конкурировать с долларом. Пекин предложил ввести в качестве новой международной резервной валюты специальные права заимствования МВФ (SDR, корзина из доллара, евро, фунта и иены). Скоро Китай захочет, чтобы его собственную валюту тоже включили в эту корзину, и чтобы юань использовался как платежное средство в международной торговле.

СВЕРЖЕНИЕ КОРОЛЯ

Если Китай и другие страны начнут сокращать долларовые запасы в своих валютных портфелях – а они, в конце концов, так и поступят – США понесут тяжелые потери. Америка получала существенные преимущества от статуса доллара как мировой резервной валюты, в особенности от того, что востребованный доллар позволял США занимать по наилучшей ставке. Таким образом, Америка могла финансировать большие бюджеты на более долгие сроки и по более низким процентам, так как большой иностранный спрос позволял держать низкую доходность облигаций казначейства. Америка могла выпустить долговое обязательство в своей валюте, таким образом перекладывая расходы от обесценения доллара на кредиторов. Так как продукты массового спроса также были оценены в долларах, то падение стоимости доллара не приводило к росту цен на импорт.

НОВЫЙ ПУТЬ АМЕРИКИ

Это падение доллара может занять более десяти лет, но может и меньше – если Америка не приведет свои финансы в порядок. США должны разумней тратить и занимать – и искать возможности роста, не основанного на кредитном пузыре. За последние 20 лет Америка потратила больше, чем создала, увеличила свою внешнюю задолженность так, что ее стало невозможно поддерживать. Система, в которой доллар был главной резервной валютой, позволила ей предаваться безрассудным займам.

• Секс с юанем перспективней? (видео)
• Рубль укрепляется — это хорошо или плохо? 5 простых вопросов о курсе национальной валюты
• Китайский юань может стать новой резервной валютой!
• Нуриэль Рубини: Россия пока в выигрышном положении
• Экономист, предсказавший кризис, предрекает новую волну рецессии!
• Сенсация! Названы 25 виновников мирового финансового кризиса