Как правильно инвестировать в кризисные периоды?

С.С.:

Вы, как и многие сейчас в России, пытаетесь заниматься гаданиями на кофейной гуще: "дно это или не дно?", "когда же это дно наступит?", "упадет еще или не упадет?" и т.п.

Этот подход сам по себе неразумный.

Разумный подход предполагает не гадание на кофейной гуще, а совершение действий, которые дадут приемлемый для результат вне зависимости от того, упадет рынок еще или не упадет.

Во-первых, разумный подход предполагает формирование портфеля, в котором будут разные активы. Как высокорискованные, которые могут как резко расти, так и резко падать в цене (например, акции или ПИФы), так и низкорискованные, которые будут расти или приносить доход даже при разрастании кризиса (например, высоконадежные облигации, векселя, депозиты или сдаваемая в аренду недвижимость).

Во-вторых, разумный подход предполагает диверсификацию. Например, если вы опасаетесь дальнейшего падения российского фондового рынка или девальвации российского рубля, то почему бы не вложить часть средств в активы за рубежом? Россиянам это сейчас вполне доступно.

В-третьих, разумный подход не предполагает единовременного инвестирования сразу всех денег. Например, вы ожидает, что "дно" кризиса наступит через полгода. Но точно вы этого, разумеется, не знаете, и знать не можете. Может быть, наш рынок ожидает бурный рост на следующей неделе, и тогда, попридержав деньги на полгода, вы уже точно опоздаете на поезд, идущий в светлое будущее. А возможно, мы будем падать еще года два-три. Никто этого не знает, и я тоже не знаю. Так вот, разумно будет разделить сумму ваших сбережений на несколько частей. Одну часть инвестировать уже сейчас. Вторую, к примеру, через полгода, когда вы ожидаете максимальное падение. Третью – через год, и так далее.

На самом деле все несколько сложнее, и пропорции вкладываемых в каждый момент времени в те или иные активы денег будут зависеть от событий, происходящих на финансовых рынках. И еще – от задач, которые перед вами стоят, от планируемых сроков ваших инвестиций, от ваших личных особенностей, например, способности выдерживать высокие риски и т.п. Но это уже слишком сложно для рассылки, об этом я рассказываю на своих семинарах или на консультации.

А с вопросами типа "когда будет наилучший момент для инвестирования?" - это не ко мне, это к гадалкам. Или к финансовым аналитикам, получающим зарплату за прогнозы, которые потом не сбываются. Я не знаю, наступило ли уже дно или еще нет. И меня, честно говоря, этот вопрос не слишком волнует.

С.С.:

Вообще-то, на вопросы по конкретным компаниям я, как правило, не отвечаю, либо разбираюсь с ними только в рамках платной консультации. Поэтому задавать мне вопросы про то, что стало с деньгами, вложенными куда-то много лет назад, не стоит.

Однако история с СБС-Агро мне хорошо знакома, поскольку многое проходило на моих глазах. Там все было не совсем так, как Вы описываете. Смоленский, владелец СБС-Агро, еще до кризиса вывел многие значимые для банка активы (например, недвижимость, в которой располагались отделения банка) на другие свои структуры, в том числе на банк 1 ОВК (Первое Общество Взаимного Кредита). Значительная часть активов была растащена в ходе кризиса менеджментом банка. В результате к моменту передачи банка под управление АРКО (Агентство по реструктуризации кредитных организаций) в банке уже мало что осталось из активов, которые можно было обратить в деньги. Какие-то проблемные кредиты АРКО, конечно, все же удалось взыскать, какие-то сделки - оспорить в судебном порядке, но в целом по отношению к общей задолженности банка это были уже крохи. После этого прошла процедура банкротства банка.

Банк 1 ОВК, отделениями которого стали бывшие отделения СБС-Агро, впоследствии был куплен у Смоленского Потаниным и позднее присоединен к Росбанку. Юридически никакой ответственности по обязательствам СБС-Агро ни 1 ОВК, ни тем более Росбанк не несет, поэтому требовать что-либо с них бесполезно.

Поэтому, к сожалению, посоветовать сейчас можно только одно: забыть про эти деньги.

* * *

И несколько слов уже не в качестве ответа автору письма, а просто "в тему".

Так уж вышло, что мне изнутри довелось наблюдать процессы падения довольно многих российских банков, как еще до кризиса 1998 года, так и после него.

Так вот, хочу предостеречь от двух крайних позиций, которые я часто встречаются как в письмах, приходящих мне, так и в обсуждениях в прессе или на форумах Интернета.

Крайность первая – "все хорошо, прекрасная маркиза". У российских финансовых властей все под контролем, все вклады застрахованы, Россия обладает огромным стабилизационным фондом. Поэтому опасаться нечего, забирать деньги из банков ни в коем случае не стоит. Наоборот, срочно несите еще, пока ставки по депозитам высокие. А о сохранности денег позаботится государство.

Крайность вторая – какие вклады в период кризиса?! Все банки – жулики. Государство и банкиры в очередной раз всех обманут, на следующей неделе ожидается девальвация, деноминация и дефолт вместе взятые (об этом вчера сказала соседка, которая точно знает). Поэтому срочно забираем деньги отовсюду и покупаем доллары. А еще лучше – гречку и манку. Завтра будет поздно.

На самом деле обе крайности вызывают у меня лишь снисходительную улыбку. Все это мы уже проходили не раз. И безудержный оптимизм, и безудержный пессимизм. А истина – она, как всегда, лежит между крайностями. С одной стороны, ничего катастрофического не происходит, и большинство банков пройдет этот кризис достойно, как и все предыдущие. С другой стороны, это вовсе не означает, что надо расслабиться и всецело полагаться на защиту государства. Тем более что под его защиту попадает далеко не все.

Просто нужно разумно и взвешенно выбирать банки для проведения операций и хранения депозитов. А для этого – понимать, как это делается.