Как банки провели лето: самые значимые финансовые события и факторы
Факторы. Кроме надежности самих банков, «Ф.» оценил наиболее значимые события на рынке, произошедшие летом и повлиявшие на надежность и развитие системы в целом.
Стремительное снижение ставки рефинансирования
С апреля Банк России пересматривал ее пять раз. В результате с 13% годовых она опустилась до 10,75%.
Экономическим субъектам попытались доказать, что теперь эта ставка «по-настоящему» отражает стоимость ресурсов для банков, а через них и для реального сектора. Но, судя по всему, надежды государства пока оправдывают только Сбербанк и ВТБ. Так, президент «Сбера» Герман Греф сообщил, что в июле–августе банк уменьшил доходность рублевых кредитов на 3,75 п. п., а глава ВТБ Андрей Костин на встрече с премьер-министром Владимиром Путиным отрапортовал о снижении ставки кредитования на 2,3 п. п. Частные банки не спешат следовать их примеру. Хотя «застрахованных» госгарантиями клиентов из стратегического списка или в рамках «спецпроектов» вроде стимулирования застройщиков банки готовы финансировать по ставке от 13–14% годовых.
Регулирование ставок по вкладам
Сверхвыгодным предложениям по частным вкладам пришел конец.
Сначала регулятор провел воспитательную беседу с самыми щедрыми операторами, среди которых оказались и довольно крупные банки. По ее итогам с рекламных щитов и сайтов постепенно исчезли депозитные предложения с доходностью выше 18% годовых. Но не успели банки обновить свою рекламу, как регулятор преподнес еще один сюрприз и начал каждые десять дней мониторить средневзвешенную ставку по самым доходным частным вкладам 10 крупнейших операторов. Этот «маячок», по идее, должен восприниматься однозначно – равнение на десятку. Хотя, конечно, по форме мониторинг – не норматив и даже не рекомендация. В то же время максимальные ставки по рублевым депозитам в июле даже в десятке достигали 17% годовых. А «золотая середина» по состоянию на 20 августа – 14,77%.
Поправки к закону о субординированных кредитах
Изменения в правилах их предоставления слегка запутали участников рынка.
Поправки дают право операторам, получившим «суборд» от ВЭБа, воспользоваться его кредитом еще раз по схеме «один к трем». Банк сможет получить субординированный заем, который в три раза превышает разницу между взносом, сделанным третьими лицами в капитал кредитной организации после 1 октября 2008-го, и 15% ее собственных средств на ту же дату. Банки упустили это из виду, полагая, что под «утроение» попадет «неиспользованная» часть лимита по первому «суборду». Этот остаток финансируется
ВЭБом по старой схеме («один к одному»). В результате ряд экспертов и участников рынка пришли к ошибочному выводу о том, что кредитные организации недополучили от государства обещанные средства.
Капитал банковской системы падает
Впервые за три с половиной года капитал банковской системы сократился: на 1 июня 2009 года этот показатель уменьшился на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем.
В июне снижение продолжилось. Отрицательная динамика связана с тремя основными факторами: убытками из-за увеличения резервов на возможные потери, переоценкой валютных субординированных кредитов и проблемами санируемых банков. Операторам не стоит отчаиваться: во втором полугодии ожидаются новые государственные вливания. Но львиная доля поддержки предназначена для банков из топ-100. Остальным придется рассчитывать только на себя.
ЕГЭ для банков
Алексей Улюкаев не сознавался в стресс-тестировании банков | фото: Павел Перов
В июне чиновники и банкиры запутали друг друга и сторонних экспертов относительно стресс-тестирования российских банков.
«Пустил волну» президент ВТБ Андрей Костин, сообщив агентству Reuters, что ЦБ провел стресс-тест по банкам, но не публикует результаты, «опасаясь негатива». Первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев опроверг это утверждение – по словам представителя регулятора, тестировалась система в целом, а не отдельные банки. Потом слово взял первый вице-премьер Игорь Шувалов: испытание прошли крупнейшие игроки, и оснований для беспокойства нет. Алексей Улюкаев продолжал настаивать, что специальных тестов не проводилось. Министр финансов Алексей Кудрин занял позицию арбитра, признав факт финансового экзамена для кредитных организаций и одновременно аргументировав нежелание ЦБ публиковать итоги: «чувствительная информация».
Три года на возвращение ипотеки
АИЖК снижает ставки по ипотеке, коммерческие банки не спешат.
Ставка рефинансирования ЦБ – магическая штука. ЦБ понижает ее, и госструктуры следуют его примеру. Не только «Сбер» и ВТБ – в середине августа АИЖК уменьшило базовую ставку рефинансирования с 11,05 до 10,8% годовых (по заемщикам с личным страхованием). Теперь тарифы агентства находятся на уровне докризисного июля 2008-го. По идее, банки должны поторопиться со снижением стоимости ипотечных займов. Но они не спешат. А власти особо не подгоняют: Дмитрий Медведев заявил, что ставки по ипотечным кредитам вернутся на докризисный уровень через два-три года.
Докапитализация банков через выпуск ОФЗ
В июле российский президент подписал закон «Об использовании государственных ценных бумаг РФ для повышения капитализации банков».
Механизм следующий: банки выпускают привилегированные акции, правительство – облигации федерального займа, затем они обмениваются бумагами. В рамках нового закона государство готово выделить предположительно 200–400 млрд рублей. Учитывая, что общая потребность в докапитализации системы оценивается в 0,5–1 трлн, в комплексе с другими мерами сумма выглядит достойно. Вопрос в другом: для кого предназначены эти средства. Минфин принял решение поддерживать за счет эмиссии государственных облигаций лишь банки с активами не меньше 30 млрд рублей. «Ф.» насчитал 85 кредитных организаций, объем работающих активов которых на 1 июля превышал эту планку. В своих оценках Минфин опирается на алгоритм ЦБ, так что круг избранных на выходе может оказаться шире. Но очевидно, что спасительный круг дальше «сотни» кидать не планируется.
МДМ+Урса=МДМ
Игорь Ким не раскрывает детали партнерства с Сергеем Поповым |фото: Максим Симон
Юридическое объединение МДМ-банка и Урса-банка завершено 7 августа.
Новый игрок под названием МДМ-банк, по словам его председателя правления Игоря Кима, готов возобновить активное кредитование розничных и корпоративных заемщиков. Реальный сектор в предвкушении – речь идет о десятках миллиардов рублей. Такую роскошь мало кто по теперешним временам может себе позволить, как, впрочем, и сделку M&A без государственного вмешательства. Загадкой остаются некоторые условия в соглашении между основными акционерами МДМа – Игорем Кимом (более 10% в новом банке) и Сергеем Поповым (более 50%). Неизвестно, например, предусматривает ли документ возможность изменения долей акционеров в обозримом будущем. Подробнее схему объединения банков смотрите в № 29–30. «Ф.» воздержался от присвоения рейтинга объединенной структуре до изучения всех последствий реорганизации.
ТРАСТ+ВБРР=?
Совладелец НБ «Траст» Илья Юров пока хранит молчание относительно перспектив сделки с «Роснефтью» | фото: Архив «Ф.»
Объединение «Траста» и принадлежащих «Роснефти» банков (ВБРР и «Дальневосточного») остается под вопросом.
Для «Траста» эта сделка могла стать вынужденным ходом – как результат судебной тяжбы относительно перешедших от ЮКОСа к госкомпании прав требования по взысканию 2,5 млрд рублей. Такая схема была предусмотрена мировым соглашением между акционерами «Траста» и «Роснефтью» (госкомпания должна была получить контрольный пакет в «Трасте», а затем банк провел бы допэмиссию в ее пользу и выкупил на вырученные средства ВБРР и банк «Дальневосточный»). Но ситуация изменилась: в конце июля Арбитражный апелляционный суд Московского округа отменил все судебные решения в пользу «Роснефти», а дело отправил на новое рассмотрение. Пока известий с этого фронта не поступало: возможно, стороны договариваются о новой «мировой».
Дебютная секьютиризация с гарантиями АИЖК
МБРР первым из российских банков получил гарантии АИЖК под выпуск пула ипотечных облигаций на 2,2 млрд рублей.
Собственно для размещения предназначен старший транш облигаций класса «А» со ставкой купона 8% годовых. На него приходится 86% выпуска. Остальные 14% эмитент выкупит на себя и разместит лишь в случае дефолта или досрочного погашения по облигациям первого транша. Кроме того, МБРР сформировал страховочный депозит в размере 6% от объемов выпуска. АИЖК как гарант вмешается лишь после того, как все «подушки безопасности» сработают, что маловероятно: выпуск сформирован из кредитов с нулевой дефолтностью (ни одной просрочки). Старший транш МБРР намерен рефинансировать в ЦБ в середине сентября. Эта сделка доказывает: эмитентам нужно привыкать к сложной структуре выпусков и непременному залогу успеха – госгарантиям. Без многослойной системы защиты, упакованной в поручительства госструктур, спрос на рынке сложно найти даже самым надежным заемщикам: риски невозврата давят на инвесторов «материально» и «морально». МБРР стал пионером, теперь к похожим сделкам с АИЖК готовятся Абсолют банк и еще около десятка игроков – как из числа крупнейших, так и небольшие региональные банки.
Ранее по теме: