Инвестирование в этичные бизнесы
На инвестициях в emerging markets (быстроразвивающиеся рынки) я уже обжёгся: деньги не потерял, но радости тоже не получил.
Некоторое время назад после разговора с бывшим коллегой (и по совместительству - инвестором в исламские, они же шариатские, фонды) заинтересовался исламскими фондами. Такие фонды вкладывают деньги только в компании, ведущие бизнес в соответствии с законами шариата (нельзя давать деньги в долг, поэтому ипотека выглядит очень интересно: банк покупает жильё, а потом продаёт это жильё с наценкой покупателю, который осуществляет регулярные платежи; также нельзя вкладывать деньги в бизнесы по продаже свинины, по торговле алкоголем, продаже оружия, в казино и лотереи и т.п.). Вообще, исламские инвестиционные учреждения очень ответственно относятся к тому, чтобы вкладывать деньги только в этичные бизнесы. Как австралийский инвестор может вложить деньги в исламский фонд? На выручку приходит самый известный фонд Dow Jones Islamic Fund. Но вот незадача - за последние 8 лет этот фонд потерял деньги, а цитируемый многими S&P 500 (куда у меня вложено около 20% денег) микроскопически мало, но заработал. Кризис коснулся и исламского фонда (в котором экономические и валютные риски несравнимо меньше политических; полная противоположность западным реалиям): в за последние 12 месяцев DJ Islamic потерял 2.38%, а падение индекса с начала года вообще составило 11.53% (меньше 14.53% падения S&P 500, но ненамного). Так что я решил пока затаиться и искать что-то нестандартное, но прибыльное.
Есть ещё сотни “доказательств” того, что этичные компании на рынке котируются выше, и их акционеры получают более высокие инвестиционные привилегии. Есть интересная (правда, ничем не обоснованная) точка зрения, что стоимость акций компании, сотрудники которой довольны, имеет тенденцию быть выше акций аналогичных компаний, где сотрудники несчастны. Я этим вопросом занимался пока только поверхностно, но есть два примера:
* Я был консультантом в американской страховой компании AIG (той самой, которой американское правительство подкидывает подачку в размере $85B, чтобы та не издохла) [я работал сначала на Water St в Нью-Йорке, в 1 минуте ходьбы от AIG Building, а потом в Jersey City в NJ] и вполне могу описать эту компанию с отрицательной стороны (по ряду обстоятельств. Рыба гниёт с головы, и запах гнили доходил и до нас). С этой точки зрения я полностью согласен: компания получила бы по заслугам, если бы ей дали с помпой скончаться.
* Авторы моего любимого блога об обманах покупателей Consumerist (кстати, кто-то ещё помнит мой аналогичный проект whatclientshate.com? [ссылка не работает]) исследовали, как ведут себя акции компаний, которые этично относятся к своим клиентам и сотрудникам. (Цитирую по памяти) В краткосрочном периоде - чуть выше нормы; в среднесрочном периоде - ниже показателей “неэтичных” компаний. Инвесторам стоит задуматься.