Инвестиции—2012 для чайников
К концу года становится все больше и больше разговоров на тему «Куда вложить деньги в 2012-м?». Я решил внести немного ясности в этот вопрос, подведя итоги года и проанализировав возможные сценарии на следующий год.
Рассмотрим основные инвестиционные инструменты, наиболее популярные среди частных инвесторов в России. В качестве периода инвестирования возьмем год - с середины декабря 2010-го по середину декабря 2011-го - и выясним, что же оказалось выгоднее за минувший год.
1. Наличная валюта (доллары и евро)
Курс доллара с декабря 2010 года вырос на 35 копеек, доходность от вложения в доллары достигла 1,1% в годовом выражении. Инфляция за данный период составила 6,78%, то есть в действительности инвестор потерял 5,68%. Стоит ли вкладывать в доллары в 2012 году? На мой взгляд, нет. Дело в том, что, хотя экономика США сейчас действительно потихоньку восстанавливается и основное внимание приковано к долгам еврозоны, бюджетных проблем в Штатах также хватает, а пути их разрешения до сих пор не согласованы.
Курс евро с декабря 2010 года упал на 28 копеек. Это значит, что доходность составила -0,6%, а с учетом инфляции инвестор потерял 7,38%. Стоит ли вкладывать в евро в следующем году? Определенно нет. Европейский долговой кризис не только не разрешается, но и до сих пор не локализован. Он все еще продолжает развиваться, а все попытки властей найти решения проблем не приводят к успеху. Более того, дальнейший выкуп облигаций и запуск печатного станка очень вероятен, а это приведет к дальнейшему снижению курса евро.
2. Банковские депозиты
Средняя ставка по депозитам на год в декабре 2010 года была равна 6,8%, т.е. инвестор, положивший деньги в банк под среднюю ставку, заработал бы 0,02% с учетом инфляции. По сути, он просто сохранил бы свои деньги. Тем временем в декабре 2010 года была реальная возможность положить деньги под ставку примерно 9% в банке из первой сотни по величине активов, а это уже прибавка к инфляции в 2,22%. Сейчас средняя ставка по депозиту составляет 7,1%, а прогноз по инфляции в 2012 году - 6%. Это значит, что, вложив деньги в депозит, инвестор сохранит их, а с учетом того, что сегодня банки из списка топ-100 предлагают ставки по 11% годовых + подарки, вкладчик может получить доходность более 5% по итогам 2012 года с учетом инфляции.
3. Столичная недвижимость
Средняя стоимость квадратного метра жилья в Москве с декабря 2010 года выросла на 27,8%, т.е. с учетом инфляции инвестор заработал 21% годовых. Причем это только изменение цены квартиры, а если жилплощадь покупается с инвестиционной целью - ее можно сдавать, а это будет приносить еще около 3% годовых. В 2012 году также прогнозируется рост цен на 15-20%, т.е. с учетом инфляции доходность составляет 9% без арендных платежей и 12% с ними. Однако недвижимость обладает достаточно низкой ликвидностью, поэтому все свободные деньги в этот инструмент вкладывать не стоит.
4. Драгметаллы (золото и серебро)
Золото с декабря 2010 года подорожало на 16,1%, что за вычетом инфляции составляет 9,3%, однако в следующем году такого роста от этого металла ожидать не стоит, поскольку это спекулятивный инструмент, который так же зависит от денежно-кредитной политики и ликвидности на рынках, как и любые другие. Дальнейшее движение цены на золото в немалой степени зависит от разрешения долговых проблем в Европе, которые пока, как говорилось ранее, еще далеки от хэппи-энда. Целевая цена золота на конец 2012 года - $1750 за тройскую унцию, т.е. 8,6% или 2,6% с учетом инфляции. Серебро с декабря 2010 года подорожало всего лишь на 1,3%, что означает отрицательную доходность с учетом инфляции. В 2012 году ожидается рост серебра до $35 за тройскую унцию, а это значит, что потенциальная доходность инструмента составляет 20% и14% с учетом инфляции.
5. ПИФы акций и облигаций
Пифы акций с декабря 2010 года показали среднюю доходность -26,9%. Результат просто убийственный, ведь инвестор с учетом инфляции потерял более 30% своего капитала. И все же в 2012 году по мере разрешения долговых проблем в Европе российские акции будут демонстрировать рост, поскольку сейчас основные бумаги сильно перепроданы. Я прогнозирую рост индекса ММВБ в течение 2012 года примерно на 30% от текущих котировок, поэтому ПИФы акций с горизонтом инвестиций от года сейчас выглядят привлекательными. Главное - правильно выбрать ПИФ. ПИФы облигаций в рассматриваемый период показали среднюю доходность 5,33%, что немного ниже инфляции, а при должном подходе к выбору облигационного фонда эти инструменты обеспечат стабильный рост инвестиционного капитала на 10-12% в 2012 году.
Таким образом, наиболее интересными инвестиционными идеями на 2012 год являются ПИФы акций, однако они же и самые рискованные. Для большого инвестиционного капитала подойдет покупка квартиры, а вот для консервативных инвесторов незаменимым инструментом станет банковский вклад, который сейчас позволяет заработать около 6% гарантированного дохода с учетом инфляции.
29/12/2011
Никита Игнатенко, аналитик Инвесткафе